KOMENTÁR TRHOV - 11.3.11 - Piatok
MAKROEKONOMICKÝ SÚHRN
Najrezonantnejšou správou ázijskej obrátky bolo zemetrsenie, ktoré v skorých ranných hodinách CET zasiahlo Japonsko - 8,9 magnitúda richterovej stupnice a následné vlny tsunami, pred ktorými úrady vydali varovanie aj pre Rusko, veľkú časť Ázie, Kanadu, Peru, Mexiko, Hawai, Západné pobrežie USA a Aljašku. Väčšina ázijských akcových indexov zakončila obchodovanie v stratách - Nikkei 225 - 1,46%, Hang Seng - 0,82%, Sensex - 0,67% a Shanghai - 0,34%, USDJPY 0,30%, GBPJPY 0,24%... Z makroekonomických dát z Číny dominovali index cien výrobcov (PPI) (7,2m/m), priemyselná výroba (14,1m/m), index spotrebiteľských cien (4,9m/m) a maloobchodné tržby (15,8y/y), kde si inflácia opäť aj napriek oslavám Lunárneho roka zvýšila. Avšak najdôležitejšími boli nemecký index spotrebiteľských cien (CPI) (2,10y/y, 0,5m/m), ktoré poukázali na zvýšenie inflačných rizík, načo však trhy vzhľadom na očakávané protesty v Saudskej arábyi príliš pozitívne nereagovali. Zo strednej európy tu boli české údaje hrubého domáceho produktu za 4Q (2,6y/y), priemyselnej výroby (16,9y/y), na ktorých pozitívnejší ráz reagovala koruna miernym rastom a maďarský index spotrebiteľských cien (4,1 y/y) s hrubým domácim produktom za 4Q (1,9y/y), ktoré aj napriek konsenzovým hodnotám forintu tiež pomohli. Z UK ekonomiky to boli index výstupných cien výrobcov (0,5m/m, 5,3y/y), index vstupných cien výrobcov (14,6y/y, 1,1m/m), ktoré dopadli mierne slabšie pre GBP. Z Kanady sme mali údaje o miere nezamestnanosti (7,8m/m), ktoré dopadli negatívnejšie pre CAD a spôsobili odraz USDCAD nad 0,98. Z USA to boli lepšie výsledky predbežných maloobchodných tržieb (1,0m/m), maloobchodných tržieb bez áut (0,7 m/m) a prieskum michiganskej univerzity (68,2m/m), ktorý dopadol výrazne pod konsenzus 76,5 a tým tlmil odraz EURUSD aj akcií. Podnikové zásoby (0,9m/m) však dopadli mierne lepšie ako konsenzus.
VYBRANÉ SPRÁVY
Grécka agentúra pre riadenie a správu dlhu (PDMA) dnes oznámila, že ruší utorkové aukcie pokladničných poukážoch z dôvodu pozitívneho vývoja likvidity, zlé jazyky si však myslia, že po snížení ratingu od Moody´s na špekulatívny stupeň, vytvárajú obavy o ich záujem a požadované výnosy.
Najsilnejšie zemetrasenie za posledných 140 rokov ochromilo oblasti 350km od hlavného mesta Tokia, pričom sa zem triasla aj tu. Ochromené sú viaceré rafinérie aj finančné inštitúcie, to vyvolalo masívny nákup jenu v obavách o jeho nedostatok a výpredaj akcií poisťovateľov, ktorý by sa vzhľadom na katastrofálne následky mohli dostať do problémov. Odhady hovoria o vyše 300 mŕtvych. Navyše boli ohrozené aj jadrové elektrárne, ktoré boli okamžite zastavené, 4.mil ludí sú bez elektriky a bola zastavená akákoľvek doprava, vrátane leteckej. Manažment jadrovej elektrárne v Fukushime oznámil, že sa im nedarí ochladiť jeden z reaktorov, pričom museli evakuovať všetkých v okruhu 3km.
Dnes sa stretli predstavitelia 27 v EÚ, aby rokovali hlavne o situácií v Lýbií, o prípadnej pomoci pre Japonsko a predrokovania pred summitom 24-25. marca, kedy bude zodpovedaná otázka konečnej podoby ESM a stabilných pravidiel a pokút pri nedodržiavaní Paktu stability a rastu. Obavy o Írsky bankový sektor, potvrdzujú aj údaje o dodávanej likvidite zo strany ECB, ktorá musela dodať v januári 12 mld. EUR no vo februári až 170mld. EUR. 5-ročné portugalské dlhopisy dosahujú výnosy 7,94% p.a a írske taktiež 5-ročné dlhopisy dosiahli výnos 9,70% p.a. Krivka výnsov dlhopisov rizikových PIIGS krajín rastú a najmä tie Grécke, pri ktorých očakávajú trhy ďalší nárast, pre obavu o default krajiny.
Závery s rokovania európskej 27 sú v zmysle sankcií udelených Lýbyi a vyhláseniach - Merkelová povedala, že momentálne nie je vhodná doba na vojenský zásah zo strany EÚ, no Van Rompuy si v prípade zhoršujúcej situácie necháva otvorené viaceré možnosti.
Dudley z FED-u sa dnes vyjadril, že sa obáva ďalších externých šokov pôsobiacich na US ekonomiku, poznamenal ale že FED vníma inflačné riziká ako stabilne ukotvené a nákup aktív z trhu nespôsobuje jej nárast. Obnovu ekonomiky vníma ako pozitívnu aj do budúcnosti, nie však natoľko, aby FED menil svoju dlhodobú stratégiu...
AKCIE
Od apríla 11 spoločnosť General motors opustí jeden z jej najvýkonnejších CEO manažérov Chris Liddell, ktorý sa zaslúžil o revitalizáciu spoločnosti a jej úspešný návrat na NYSE, akcie reagovali poklesom. Európske akciové indexy zakončili obchdodovanie v stratách > FTSE -0,3%, CAC - 0,78%, DAX - 1,14%.
KOMODITY
Počas ázijskej seansy sme videli prepad agrokomodít, ropy WTI i BRENT a takisto cenných a priemyslených kovov na svoje suportné úrovne, s ktorými si niektoré hravo poradili. Dôvody boli najmä rast geopolitického napätia a silné japonské zemetrasenie, ktoré spôsobilo nutnosť uzavretia viacerých rafinérií a teda menší odber ropy. V Saudskej Arábyi sa zatiaľ stretlo len 200 demonštrantov, v Kuvajte polícia rozohnala demonštrantov slzotvorným plynom, čo spôsobilo tiež miernejšiu konsolidáciu.
Ďakujeme vám za tochtotýždňovú priazeň a prajeme pekný víkend - ďalší komentár trhov vám prinesieme opäť v pondelok - Tím Westline, o.c.p. a.s. V prípade dotazov a námetov na zlepšenie aj vaše názory nám môžete posielať tu.
